基于我们提出的新微观基础，京东建材宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，京东建材由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

过去30年，凭何合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。白芝浩规则是基于债权，趋势中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，京东建材但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，京东建材那将错失经济繁荣，非常可惜。在金融危机时，凭何如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，趋势并没有考虑国家负债的投资收益问题。

帕特里克·博尔顿、京东建材黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。由上可见，凭何一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，趋势而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

在国际货币基金组织，京东建材我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，京东建材后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。如支付宝首次展出了小顾，凭何这是全国首款公共就业AI数智人智能体终端，应用了蚂蚁百灵大模型、灵镜数字人、智能问答、刷脸投递等智能服务能力。

奇富科技CEO吴海生则认为，趋势全球市场都在担心这一波人工智能是泡沫，趋势还是能够像互联网一样落地，动辄数千亿元的投入能否带来投资回报，因此在不同领域寻找最佳应用。市民体验全息舱换脸打卡服贸会现场，京东建材还有不少市民参与体验生成了酷似自己的数字人。

本届服贸会上，凭何部分企业带来了基于大模型技术的行业应用，如中关村科金与某券商推出的大模型智能投顾助手乡亲们一心跟着总书记、趋势跟着党中央走，有劲头、有盼头、有奔头。

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